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蓝调技术:前三季利润10.6亿英镑

长沙RFR——10月28日晚,兰斯科技宣布了第三季度报告。今年第三季度,兰斯科技实现营业收入81亿元,同比增长25.5%,实现上市公司股东净利润6.1亿元,同比增长4.2%。

1-9月,兰斯科技实现营业收入190亿元,同比增长25.6%,实现上市公司股东净利润10.6亿元,同比增长19.2%。

从每股收益来看,第三季度基本每股收益为0.15元,1-9月份基本每股收益为0.27元。

RFR根据工业和信息化部信息通信研究所近日发布的《2018年9月国内手机市场运行分析报告》,今年前三季度国内手机市场出货量为3.05亿台,同比下降17%。

业内人士认为,在外部环境不断影响供应链企业的背景下,作为手机玻璃盖板的龙头企业,蓝瑟科技给市场一张营收和净利润双重增长的成绩单真的很有价值。

此外,公告显示,蓝瑟科技业务活动产生的净现金流为25亿元,同比增长30%,是净利润的2.5倍。宝贵的现金流资源充分反映了上市公司良好的经营状况和雄厚的资本实力。

RFR蓝瑟科技表示,报告期内,公司智能手机的主要品牌客户采用了前后双面玻璃和3D玻璃后盖的高端新车型数量大幅增加。智能穿戴设备、智能家居和车载设备业务稳步快速增长,公司主要产品的生产和销量同比大幅增长。

然而,由于产品平均销售单价下降和大量新产品试制造成产量大幅度损失等不利因素,公司产品整体毛利率同比下降。

据数据显示,截至报告期末,RFR共投资建设项目13.8亿元,同比增长53%,主要用于浏阳南苑二期新生产基地和松山湖项目建设。

据公开信息,兰斯科技在蓝宝石、精密陶瓷、3D曲面玻璃、精密金属、生物识别、触摸模块等制造和生产自动化领域投入了大量资源。从在建工程来看,浏阳南苑二期新生产基地和松山湖项目的建成将有效扩大公司现有产能,促进业绩增长。

随着公司的新产品、新技术和新工艺解决方案最终得到大规模的认可和应用,凭借其技术和规模等先发优势,公司有望获得巨大的市场份额和利润,这对生产经营将产生积极的影响。

RFR从相关公共信息来看,华为、OPPO、VIVO、小米等国内主要品牌也是兰斯科技的重要合作伙伴,而从第二季度的数据来看,兰斯科技的出口下降了14%,但其国内销售额却增加了151%,国内手机品牌相关业务在兰斯科技总收入中的比重也在逐渐增加。

全球领先品牌和更多国内品牌在旗舰机器上的发布导致了市场需求的上升。随着5G和人工智能的发布和普及,终端产品将不断升级和创新硬件,这有望推动新一轮的更高增长。

从行业本身的周期和规律来看,终端市场将在第四季度进入传统的旺季,蓝瑟科技预计将在第四季度迎来爆炸性增长,进一步提振业绩预期。

RFR中国银河证券分析师傅楚雄认为,电子行业的整体估值已经达到10年平均值左右减去两个标准差,这与平均值相差很大,而该行业的基本情况明显好于10年平均值。因此,行业估值恢复的概率极高,目前的头寸具有极佳的风险收益率。

作为行业领先企业,蓝瑟科技成长的逻辑不断得到实现,其利润弹性预计将继续释放,值得长期欣赏。

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